Nie ufaj ani tłumowi, ani rynkowi.
Aby zrozumieć kaprysy rynku, czasami łatwiej jest wyobrazić sobie go jako osobę, nazwijmy ją Mr Market. Jak wszyscy ludzie, tak i Mr Market jest nieprzewidywalny, bardzo kapryśny i niezbyt sprytny.
Mr Market łatwo daje sobą manipulować i to sprawia, że często miewa zmiany humoru. Możesz zobaczyć to w praktyce, kiedy rynek nieustannie wychyla się od optymizmu, który jest nie do utrzymania, do pesymizmu, który jest nieuzasadniony.
Przykładowo, kiedy wychodzi nowy iPhone, ludzie są skrajnie podekscytowani, a Mr Market nie jest wyjątkiem i widzimy odzwierciedlenie tego w cenach akcji: kiedy ma się stać coś ekscytującego, ceny idą w górę, a ludzie są bardziej skłonni, żeby przepłacać.
W rezultacie, kiedy rynek jest zbyt optymistyczny co do przyszłych wzrostów, akcje stają się zbyt drogie. Z drugiej strony, czasami rynek jest zbyt pesymistyczny, przekonując Cię, abyś sprzedał, ponieważ idą ciężkie czasy.
Inteligentny inwestor musi być realistą i powstrzymać się od podążania za tłumem. Powinien on ignorować również zmiany nastroju u Mr Market.
Co więcej, kiedy Mr Market jest zadowolony, być może widzisz oczyma wyobraźni przyszłe zyski, które nie są prawdziwe.
Tylko dlatego, że akcja generuje zyski w danym momencie, nie znaczy, że będzie zyskowna już zawsze. Może być dokładnie odwrotnie: akcje, które przez długi czas radzą sobie dobrze, prawdopodobnie szybciej stracą na wartości, ponieważ popyt często podwyższa sztucznie ich cenę do momentu osiągnięcia masy krytycznej.
Nawet zdając sobie z tego wszystkiego sprawę, coraz łatwiej jest dać się skusić krótkoterminowym zyskom. Wyewoluowaliśmy w sposób, który pozwala nam rozpoznawać prawidłowości, zwłaszcza takie, które gwarantują nam jakąś nagrodę. Ludzie są tak dobrzy w rozpoznawaniu prawidłowości, że nawet kiedy psychologowie pokazują im losową sekwencję, gdzie nie ma żadnego wzorca, Ci wciąż próbują jakiś wzorzec znaleźć.
Podobnie jest w przypadku ciągle wzrastających cen, kiedy oszukujemy się wierząc, że widzimy prawidłowość, co do której uważamy, że będzie trwała.
W tym miejscu powinieneś już rozumieć podstawowe zasady inteligentnego inwestowania. Kolejne części pokażą Ci praktyczne porady inwestycyjne oparte na Twoim unikalnym podejściu do inwestowania.